7大行挺港股 緊盯政策風險

Renne

(經濟日報)2011年1月3日 星期一 06:00
【經濟日報專訊】恒生指數跌跌碰碰，按年升幅由2009年的52%，大幅縮水至去年的5.3%，投資者都心生疑慮，港股升市是否告一段落。但低息、低估值、高盈利的「兩低一高」因素，續吸引巨量資金湧港尋求回報；七大外資券商對恒指前景仍樂觀，預測恒指目標由26500至32000點不等，國企指數潛在升幅亦介乎23%至40%，港股仍然有得炒。

法巴看32000最牛

包括摩根士丹利    、高盛、摩通、花旗等各大券商都把充裕資金，列為今年股市的主要上升動力；券商一般估29000點水平，最樂觀的法巴，亦因此把恒指目標定於32000點。

法巴認為香港為量化寬鬆政策（QE）的主要受惠市場，美元    持續疲弱，將令外資在資產升值及人民幣離岸中心兩大概念憧憬下，把資金投入本港，加上企業盈利向上，推動恒指上升。大摩認為外圍經濟今年持續疲弱，資金仍會追捧港股，除29399點的基礎目標預測外，最樂觀預測更定於33917點。

中資股走勢 花旗高盛分歧大

此外，恒指整體市盈率（PE）估值仍處於長線平均水平，及盈利持續上升，均分別為花旗及高盛看好港股主因。摩根資產管理大    中華組別投資經理葉義信稱，港股今年走勢可能「行兩步，退一步」，勢頭未必一帆風順，但下跌風險有限，因整體市盈率不高，中國經濟穩步增長，企業盈利按年造好，「投資者被迫要買，因為錢仍湧入。除非QE逆轉，不再QE2、QE3、要推出QE負一。」

瑞銀稱，充裕資金非單單刺激因素，而是推動H股的基本因素，環球資產配置偏向中資股，H股今年將踏入牛市中期。恒指去年除4、5月因歐債問題急挫，9至11月因量寬急升外，大部分時間均在21000至23000點水平徘徊。花旗展望中資股明年走勢將「先高後低」，因內地通脹應在可控範圍內，但隨著美國    聯邦儲備局重新檢討超低息政策，中資股將出現調整。

高盛估計卻為「先跌後升」，認為中資股首季因政策成效未知而窄幅上落；至第二季因通脹見頂而急升，下半年國指則逐步上試16500點目標。

上周五藍籌外圍偏軟，滙豐控股（00005）在美國掛牌的預託證券（ADR）折算收報79.35港元，較本港收市價79.7元低0.35元。港元兌美元上周五突然走強，由7.7822升至7.7731，為逾兩周高位，不排除資金於年結後，為重新投入本港先作部署。

（系列一）