論騰訊0700

3091AA

本人對騰訊觀察已久，以下為小小總結，望諸位指教。

看騰訊年報，其中指出網遊收益為４２％，在眾多收人中估最高，可見騰訊十分依賴網遊。
中國科網市場存在大量潛質是無可否定的，但是騰訊可否維持那驚人的高增長？
近期，不少公司積極研發網遊，競爭龐大。
而網遊這一產品性質較為特別，只要質素好，不論公司規模小宣傳匱乏亦能獨估市場。
在如此競爭下，相信增長必定放緩。
再觀同業７７７網龍，以網遊為生，業續增長緩慢，屢見倒退，可見網遊非市場預期中估極大潛質。現金騰訊市盈率達４０，靠什麼維持？強大增長。
只要業績一放緩，就趺得可怕了。４０市盈率？２０多才算正常吧。
市場過份憧憬科網，騰訊１００元也不值。

馬化騰等高層也屢次大手沾出，看來他們也已看到將來的衰退了。
馬化騰沽原來是之前發行了認股證，玩什麼Collar投資方法(即Protective Put + Covered Call)
這手只是鎖定價格，相對中性，唯該是接貨大行即沽／利用其他衍生功具再加不利消息導致大趺。
馬還有很多淡倉，小心為妙，但也不會趺破８０的了，馬的Protective Put 價高過這個，足足二億，大行不會袖手旁觀的。

再看騰訊這隻股，大行發行的差不多全是認證股，當然想它趺。
但間間大行也在唱好騰訊，２００元也有，目的何在？
早前騰訊升得那麼快，輪戶必定大手買入不少作對沖。
現今騰訊趺，當然想沽出，但是價錢不合理，唯有一邊唱好一邊沾。
大戶就大手大手沾空，掃盡散戶。
短期局勢不穩，可能有反彈，但亦短暫，絕無可能重上１６０等高位。
總括而言，騰訊短期必定趺破１２０，長期必定趺破１００。
今日重上１３０，只是虛火，勸大家早早放了去好。
中國移動當年豈不又是因增長放緩，１５０趺至現今７０多？
騰訊正在踏中國移動的後路。

以上皆是3091aa見解，請不要轉帖。